Търговците се подготвят за големи колебания в акциите на Nvidia

Търговците се подготвят за големи колебания в цената на акциите на Nvidia и по-широките финансови пазари, когато гигантът за производство на чипове отчете печалба за първото тримесечие в сряда.

Опции активността около акциите нарасна като гъби на фона на свирепо рали, при което пазарната капитализация на Nvidia се увеличи повече от шест пъти до $2,3 трилиона от началото на 2023 г., тъй като производителят на чипове се очертава като предпочитан производител на графични процесори, които захранват генеративни AI.

Текущите премии на пазарите на опции предполагат, че трейдърите очакват 8,6% колебание в цената на акциите в двете посоки - еквивалентно на пазарна печалба или загуба от повече от $180 милиарда - когато пазарите отворят в четвъртък след като компанията публикува последните си резултати, според данни на Bloomberg.

Комбинацията от огромния размер на Nvidia и променливостта на нейните акции придават на компанията огромно значение при определяне на настроението и посоката на по-широкия пазар, анализатори казвам.

„Това е пазарът на Nvidia, ние всички просто търгуваме на него“, каза Стив Сосник, главен стратег в Interactive Brokers. „Ако дори намекне [за забавяне], това би било много вредно за целия пазар.“

Печалбите на Nvidia наскоро се превърнаха в събития, движещи пазара. Анализаторите от JPMorgan тази седмица класираха пропуска на печалбите на Nvidia зад само „рецесионни или стагфлационни“ икономически данни и „екстремно“ позициониране на инвеститорите в списък с потенциални сценарии, които биха могли да понижат американския фондов пазар значително надолу.

Някои от най-големите движения на акциите идват, след като компанията отчете резултати. Цената на акциите на Nvidia се покачи с 24,4% по време на сесията след публикуването на печалбите миналия май, с 16,4% през февруари и с 14% след резултатите от година по-рано.

Чарли МакЕлигот, управляващ директор на стратегията за кръстосани активи в Nomura, каза, че добър набор от резултати за Nvidia може да се окаже толкова полезен за пазарите на акции, колкото и доброкачествената инфлация. И двете биха „възстановили еуфорията“, написа МакЕлигот в бележка до клиенти миналата седмица.

Огромното пазарно влияние на Nvidia означава, че нейното въздействие се усеща отвъд пазара на акции в САЩ.

Търговците на метали ще обърнат „огромно внимание“ на резултатите на компанията, каза Ал Мънро, брокер в Marex.

Един търговец на облигации на нововъзникващи пазари в голяма американска банка каза, че приходите на Nvidia в миналото са променили цените на африканския държавен дълг. Когато акциите се повишават, „това раздвижва целия пазар и настроението за риск навсякъде се подобрява“, каза търговецът.

Търговците са привлечени от Nvidia от нейната променливост — или „подразбираща се бета версия“, на жаргон. S&P 500, за разлика от това, от месеци беше необичайно спокоен.

В доларова стойност опциите на Nvidia сега редовно представляват почти една трета от всички американски опции, обвързани с една компания, и в някои дни се отчитат за по-близо до половината, според данни, събрани от изследователската група Asym500. През първото тримесечие нейният среден условен обем от опции от 115 милиарда долара е повече от два пъти този на второто място на Tesla.

Акциите на Nvidia „са скъпи и променливи, но опциите са ликвидни. Това са точните неща, които искате да видите като търговец на опции“, каза Сосник.

Откакто бумът на AI започна през 2023 г., подразбиращата се бета версия на Nvidia обикновено варира между 3 и 4, което показва, че за всеки 1 на процентно движение в S&P 500, Nvidia ще се покачи или падне с до 4 процента. Това го прави една от най-високите бета ценни книжа в САЩ, според Garrett DeSimone, ръководител на количествените изследвания в OptionMetrics.

През последните дни търговците на опции изглежда са станали по-оптимистични относно предстоящите резултати на Nvidia. Данните на Bloomberg показват, че е имало увеличение на покупките на обаждания - които предоставят правото да се купи акция на договорена цена - със стачна цена от $1000, голяма надбавка към текущата цена на акциите на Nvidia от $947.

Това беше подсилено от три фирми на Уолстрийт — Stifel, Susquehanna и Barclays — всички надстроиха целевите си прогнози дни преди резултатите.

И все пак много от най-големите инвеститори в света изглежда имат грешат от страна на предпазливостта. Семейният офис на Stanley Druckenmiller в Duquesne намали експозицията си към Nvidia със 72 процента през първото тримесечие, а Ark Investment Management на Cathie Wood намали позицията си през февруари.

Хедж фондовете, включително Coatue Management, DE Shaw, Citadel Advisors, Two Sigma, Renaissance Technologies и Millennium, също са реализирали известна печалба през първите три месеца на годината, според документи до Комисията за ценни книжа и борси миналата седмица .

Последвайте ни в